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📚 研报与一手资料

研究机器人最有价值的不是看二手分析，而是直接看一手研报、白皮书、公司年报、技术 Paper。这一页给一份"读什么"的索引清单。

📄 卖方研报（重点关注）

研报里最有价值的是第一份"产业链全景图" + "千亿市场预测"。

来源	主题	价值
东吴证券	《人形机器人产业链深度》系列	★★★ 最早系统梳理
国盛证券	《具身智能：从 AI 到物理世界》	★★★ 软件视角强
中信证券	《机器人元年》	★★★ 估值框架完整
华西证券	《核心零部件深度》	★★ 零部件细分
申万宏源	《机器人 ROE 拆解》	★★ 财务模型
Morgan Stanley	《Humanoid: TAM $5T》	★★★ 海外视角
Goldman Sachs	《Embodied AI Report》	★★★ 最新海外旗舰

提示：卖方研报通过开源信息渠道获取，金融账号 / 雪球研报频道也有公开版。

📑 公司一手资料

必读：上市公司年报 / 季报

汇川技术（300124）：每年财报里的工控收入构成是行业景气度晴雨表。
绿的谐波（688017）：年报里"机器人/工业"收入拆分是国产替代进度核心。
埃斯顿（002747）：年度产能 + 海外收入 反映工业机器人竞争。
优必选（9880.HK）：港股年报披露最详细，人形商业化的真实样本。
速腾聚创（02498.HK）：年报里看车 vs 机器人收入比例。

必看：Tesla / NVIDIA 季度电话会

Tesla 季度电话会 Q&A 部分常常有Optimus 进度更新。
NVIDIA GTC（每年 3 月）老黄主题演讲必看。

📜 关键技术 Paper

论文	团队	看点
RT-2: Vision-Language-Action	Google DeepMind	VLA 鼻祖论文
OpenVLA	Stanford / Berkeley	开源 VLA 代表
π0	Physical Intelligence	开源高性能 VLA
Aloha / Mobile Aloha	Stanford	低成本灵巧手 + 模仿学习
RoboCat	DeepMind	跨机器人迁移学习
Eureka	NVIDIA	用 LLM 设计奖励函数
Helix	Figure AI	商业级 VLA（仅博客披露）
OK-Robot / DROID	Meta / NYU	大数据集

查找方法：arxiv.org / Google Scholar 搜论文标题。

📘 行业白皮书

IFR（国际机器人联合会）：《World Robotics Report》每年一份，全球工业机器人统计权威。
中国机器人产业联盟：《中国机器人产业发展报告》。
工信部：《"机器人 +"应用行动实施方案》（2023.1）——政策风向。
北京市经信局：《人形机器人创新发展行动方案》（2024.7）。
波士顿咨询 BCG：《人形机器人市场分析》。

📱 自媒体 / 长内容（信息密度高）

名字	平台	特色
大白话学机器人	B 站 / 公众号	科普级深度
机器人大讲堂	公众号	行业动态聚合
智东西机器人	公众号	财经向
新智元 / 量子位	公众号	AI + 机器人交叉
The Robot Report	英文站	全球行业新闻
IEEE Spectrum Robotics	英文站	技术深度
Brett Adcock (X)	Twitter / X	Figure CEO 一手动态
Elon Musk (X)	Twitter / X	Optimus 路线图来源

🗄 数据库 / 工具

Wind / iFinD：A 股机器人指数成分、估值历史。
同花顺：板块资金流、龙虎榜。
东方财富：北上持仓变化、股东研究。
Crunchbase：海外初创融资数据。
IT 桔子：国内一级市场融资。
arxiv-sanity：AI / 机器人最新论文聚合。

💡 阅读优先级建议

先读 1-2 份卖方深度研报（建立产业链全景）。
再读 5 家核心标的的最新年报（建立财务感觉）。
关键 Paper 选 2-3 篇泛读（建立技术认知）。
每周关注 1-2 个垂直自媒体（建立动态感）。
最后才是一级市场动态（点缀，不必投入太多时间）。

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